iShares白银信托的3种替代方案
许多有兴趣购买白银的投资者选择购买白银。 iShares白银信托 （NYSEARCA：SLV）作为拥有实物金银的一种便捷选择。毫无疑问，对iShares Silver Trust具有一定的吸引力。它具有很高的流动性，每天交易几百万股。它也像股票一样交易，不同于实物金银硬币和金条，因此，如果您想买卖SLV股票，则就像买卖股票一样简单。这与旅行到硬币商店或去在线硬币经销商然后找到一个安全的地方来存储自己的贵重银子相反。
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虽然我认为拥有实体银条和硬币是无可替代的，但拥有高度流动性的东西却有优势。不过，我认为有比SLV更好的选择。
首先是 Sprott物理白银信托 （NYSEARCA：PSLV）。从两个方面来看，PSLV是更好的选择。首先，它更便宜。它的费用率较低（0.45％对0.5％）。此外，它像股票一样被征税，因此，如果您持有PSLV股份的时间超过一年，那么累积的任何收益都应按资本收益率征税，资本收益率是15％或20％，具体取决于您的收入。另一方面，SLV就像收藏品一样被征税，这意味着收益被征税为28％。
其次，PSLV的白银由加拿大皇家铸币厂持有。但是，目前尚不清楚SLV的白银存放在哪里。招股说明书清单 摩根大通 （NYSE：JPM）作为托管人。但这也使摩根大通有权将部分或全部白银交给次级托管人持有。没有关于哪些机构可以被视为次级托管人的规范。这最终意味着SLV具有更大的交易对手风险，在当今时代，交易对手风险已成为制定投资决策的重要组成部分，我发现这一点令人不安。
第二个选择是 银惠顿 （纽约证券交易所：SLW）。许多投资者不愿持有黄金或白银，因为它不支付股息。 Silver Wheaton为此提供了解决方案。 Silver Wheaton通过向采矿公司捐款来赚钱，以换取以远低于当前市场价格的固定价格购买其未来白银或黄金产品的权利。这样的交易称为流媒体交易。例如，Silver Wheaton有权购买在 Goldcorp的 （NYSE：GG）墨西哥的彭纳斯奎托矿（Penasquito Mine），每盎司3.90美元。
尽管该公司拿出部分资金来制定更多协议，例如Penasquito协议，但它已开始支付相当于其现金流量约20％的股利。尽管该公司同时进行黄金和白银的流媒体交易，但其收入的约75％来自白银。由于该公司的现金流量主要来自白银，并且由于Silver Wheaton根据其现金流量支付股息，因此好像Silver Wheaton支付了白银股息一样。这使得Silver Wheaton吸引了需要股息收入但也看好白银价格的投资者。
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如果我们继续股息主题，另一种选择是 瑞士信贷白银股票涵盖认购电话ETN （SLVO）。该基金购买白银，然后针对该白银出售有担保的看涨期权，以产生收益。当白银价格一直在盘整时，这是一个极好的策略，它产生了高达14.6％的尾随股息收益率。采用这种策略的一个问题是，如果白银价格上涨很多，它将不能很好地发挥作用。如果价格飙升，投资者将被迫撤离头寸，因此上涨潜力有限。因此，该基金更适合那些认为白银价格将在一定范围内大幅波动的投资者。
最终，想要白银敞口的投资者去经纪人那里购买SLV股票，这很容易，但是正如我们所看到的，对于那些愿意更深入研究的人来说，还有更好的选择。
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