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Allstate收益电话了解:房主,费用比率

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在星期三, 艾尔斯塔特公司 (NYSE:ALL)报告了其第二季度收益,并在其收益电话会议中讨论了以下主题。看一看。

房主

Robert Glasspiegel – Langen McAlenney:我之前问过的有关房主的快速问题。您认为您在清理这项业务方面有什么想法,我想换一种说法,您认为我们会听到多少季度的总保费增长或PIP增长被房主的行动拖累了。看来您的基础资产在本季度已接近60年代的低点,而且我认为相对于同业猫而言,相对较低的猫类比率为12点,相对于您的猫类管理计划而言,这是一个令人鼓舞的季度。那么您在哪里(不清楚)?

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托马斯·J·威尔逊(Thomas J. Wilson)–董事长,总裁兼首席执行官:鲍勃(Bob),别无其他,您始终如一,非常感谢。正如我们所说的,这是一项业务,我们有大约60亿美元的上限被锁定。我们希望将投资回报率提高到十几岁左右。因此,显然还有路要走。马特(Matt)可以具体谈论自己在做什么。我会说,我对所看到的潜在趋势的结果感到非常满意。显然,我认为本季度火灾损失减少,几乎没有什么收获,但是马特为公司带来的地域优势非常好,他可以谈谈他要去的事情。那么,马特?

马修·温特(Matthew Winter)– Allstate汽车,家庭和代理商总裁:谢谢鲍勃(Bob)的提问。您知道我通常会告诉人们我是否可以预测猫和非猫的天气模式,我可以告诉您我们所在的局,但是直到那时我才能真正给您答案我可以告诉您我们如何进行这项业务,这可能并不会让您感到惊讶,但是就像政治一样,这项业务完全是本地性的,就像在游乐园里玩Wack-a-Mole游戏一样。在任何地方,您都会碰到一些东西,因此您必须积极应对。正如汤姆所说,我们已经决定,要让一个人来管理所有这些互动是不可能的,因此我们已将某些决策推到了更本地的层面,并赋予了本地管理人员,州经理和人员权力他们不仅可以按州,甚至可以在一个州内监视各个地区,以非常快速地管理趋势并对其做出反应,而不是试图从集中的角度管理所有地域。因此,我认为这使我们能够对趋势出现时迅速做出反应。因此,我们正在观察的事物可能有些出乎意料,但是它们仍然可以管理,在某些情况下,我们已经能够做出快速反应,以至于它们甚至没有出现微观趋势,更没有宏观趋势出现。因此,我们将继续采用这种方式进行游戏。根据天气变化的方式以及其他几个因素的变化,我们将确定我们要经过多长时间的稳定模式并进入我们都想进入的增长模式,但是我们知道我们的任务,那就是为了获得足够的利率,管理我们的波动性,为可持续增长奠定基础,然后专注于这种增长。

史蒂文·谢比克(Steven E. Shebik)– Allstate保险公司首席财务官,执行副总裁:我认为我们已经减少了大约200,000个房主的保单,我认为这是前六个月,这是一个封闭的数字。我认为您不会在下半年看到下降率的变化。实际上,这可能会更高一些,因为Matt会执行他所谈论的一些特定的针对性操作。因此,我们对此感觉很好,但我们还没有到。因此,正如马特所说,他还没有准备好打开插头。

Robert Glasspiegel – Langen McAlenney:好吧,明年还会有同样的问题。

史蒂文·谢比克(Steven E. Shebik)– Allstate保险公司首席财务官,执行副总裁:好的,鲍勃。

费用比例

Vinay Misquith – Evercore合作伙伴:顺便说一句,这个季度的工作很棒。第一个问题是费用比率。这一直在增加,我认为这很棒(很好),这是一件好事。但是,对于您计划降低费用比率的任何特定项目有什么意义?

托马斯·威尔逊(Thomas J. Wilson)–董事长,总裁兼首席执行官:我将作一个一般性评论,然后唐可以谈论我们在广告和保险方面所做的事情,而马特可以谈论他正在做的工作。很显然,Vinay一直都在认真考虑我们的支出,正如您所期望的那样,我们一直在努力减少支出,并将其转移到需要放置的地方。我们增加费用比率的部分原因是广告的保证金增加。本季度,我们也花了更多的钱在Allstate品牌的广告上。 Matt简化了许多程序,并降低了成本。所以,唐,也许您想开始,然后马特也加入进来。

Don Civgin – Allstate Financial总裁兼首席执行官:当然,Vinay。当然,Esurance的业务模式与Allstate的业务模式略有不同,因为很多费用与收购相关并需要预先付费。因此,随着我们业务的增长,第二季度该业务的增长相当可观,新政策的销售增长了30%以上,这是发生在您头上的大量广告费用,这很明显影响–预期对Esurance的综合比率的影响。我会告诉您,整合进展顺利。其他费用正在按我们预期的方式下降,因此我们提高了效率,并从收购中获得了预期的节省。我们有意诚实地在广告上花了钱,因为对此的反应非常强烈,并且看到了非常稳固的增长。因此,您将看到合并比率的增加,但是对您而言重要的是,我们正在从经济合并比率中考虑这一问题,如果您在合同有效期内分配这些购置费用,则所有Esurance正在撰写的合并比率低于100,这实际上是一项颇具吸引力的业务。在GAAP的基础上,它将在一段时间内提高合并比率,但这就是该会计模型和高增长水平所发生的。

Matthew Winter – Allstate汽车,家庭和代理商总裁:Vinay,是马特。因此,我将为您简要介绍一下费用比率以及我们如何实现这一目标。我们认为这是两方面的问题,我们认为您无法仅通过管理和削减费用来管理费用比率,因为如果您这样做,实际上会限制增长,从而实际上会损害费用比率。因此,我们正在尝试采取一种平衡的方法,通过有针对性地致力于增长来管理费用比率,并清除业务中所有不必要和非增值的费用。大多数情况是通过简化工作流程来完成的。因此,我现在有一个团队与我的后台工作,专注于消除交接,简化流程,显着减少服务水平协议时间并通过生产力来减少开支,而不是通过可能影响增长的其他努力来减少开支。因此,我们正在以一种平衡的方式考虑这一点。我们认为我们在此方面取得了一些良好的进展,但我们不希望尝试在该领域取得成功,因为从长远来看,这会适得其反。

托马斯·J·威尔逊(Thomas J. Wilson)–董事长,总裁兼首席执行官:维奈(Vinay)是汤姆(Tom),如果您期盼着,而且正如我所知,您一直在做,就像我们对明年的期待一样,您应该期望我们在市场上继续积极竞争马特(Matt)和唐(Don)刚刚谈到。我们还将不得不花更多的钱在技术上,因为我们讨论的所有客户群,无论是脱离代理商的本地建议和援助,还是Esurance都在迅速适应新技术。因此,随着明年的发展,我们可能会在技术上花费更多的钱。

Vinay Misquith – Evercore合作伙伴:第二个问题是关于PIF。当我们进入今年下半年和明年年初时,您能否帮助我们理解您对PIF的看法,特别是考虑到代理商的新佣金结构将于明年1月1日生效?

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托马斯·威尔逊(Thomas J. Wilson)–董事长,总裁兼首席执行官:也许我将对所有不同的业务发表评论,马特(Matt)可以谈论佣金问题,也许马特(Matt)您想谈论某种代理关系,因为这与它有关好吧。因此,很明显,我们希望Esurance能够继续发展,我们喜欢我们在那里达成的目标,Don谈到了这一点。 Encompass已经开始发展,但要走回到我们的生活,还有很长的路要走。因此,我希望他们将继续推动其一揽子政策的增长。关于房主业务的不利因素以及纽约和佛罗里达发生的事情,我们已经详细讨论了Allstate渠道,我们应该开始循序渐进,但是我认为您不应该期望看到该州的显着增长。 PIF在那里。 Allstate Financial我们将继续在人寿销售和Allstate福利业务上取得一些进展,然后您应该会看到它的规模,因为它与PIF并没有真正的联系,但是固定年金业务的规模却在不断缩小。今年到目前为止,我们的收入下降了约4%,即15亿美元。如果您只是考虑公司的整体增长,我们希望该业务会持续下降。马特(Matt)可能是您想谈谈佣金结构,代理人关系。

马修·温特(Matthew Winter)– Allstate汽车,家庭和代理商总裁:好的。我想确保我理解这个问题。因此,如果这不是您问题的答案,请再次进行跟进。但是您提到佣金结构的变化似乎会影响PIF和我们的成长能力,实际上,一月份发生的主要变化是一个简单的可变要素,已作为整体佣金结构的一部分被吸收。代理人通过一系列关于物理存在和位置的相当简单且非常可控的行动,从代理商那里赚回了那可变的部分(即1%),看起来有足够数量的许可销售专业人员来支持代理商,维护–继续教育学分以及在他们控制范围内可管理的事物,此外,他们还将有能力根据客户体验结果和调查的客户满意度额外赚取1%的收入。因此,我认为佣金结构的变化不会以任何有意义的方式影响PIF。我的期望是,这将改善客户体验,并以更有成效的方式使我们的代理商,公司和保单持有人的利益保持一致。您提出的附带或切向问题是代理人关系,并且在一定程度上影响了PIF,因为他们在学习佣金结构并试图了解其影响并试图弄清佣金结构的变化时,对其有所分散如何管理他们的现金流量。在过去的几个月中,我们一直在制定积极的代理再招募策略。它始于在拉斯维加斯举行的全国性论坛上的一次相当大的聚会,在场的我们有4,400多家机构,而庞大的机构–我要说的是,其中40%以上的机构在其与美国的隶属关系历史上从未参加过全国性的会议。 Allstate。因此,我们设法召集了一群通常没有机会听取管理层意见的人。我们彼此学习最佳实践,分享和发展,这是一个机会,使人们有机会提出有关新的佣金结构和新的奖金结构的问题,以了解它们,弄清楚他们如何最大限度地提高自己的收益。自己补偿,让他们重新回到游戏中。它富有成效,但尚未解决所有问题。我们了解代理机构的士气有多重要。我们知道,至关重要的是,他们必须了解我们对他们的信任程度以及我们希望他们取得成功的程度,我们将继续努力并与他们保持一致,我们的目标和信念是,我们可以以积极的态度做出这些薪酬变化不会对任何事物产生负面影响的方式。

托马斯·威尔逊(Thomas J. Wilson)–董事长,总裁兼首席执行官:活动结束后我们进行了一项调查,有80%至90%的人表示,我们对公司感到满意,并且我们认为管理层理解我们。我们对它的发展感到很好。因此,您宁愿选择100%的比例,也不愿选择80%到90%的比例,但是如果您查看的是庞大的地理位置分散且多样化的员工队伍,我们认识到我们有改进的余地,但事实并非如此-您必须听取接受广泛的意见,而不是仅仅了解这些意见。

Vinay Misquith – Evercore合作伙伴:紧接着,我的意思是,我担心的是,随着您临近1月1日,您可能会收到更多要求终止代理的请求,只是因为他们不想降低价格佣金结构,这是否会影响PIF,这真的是我的问题吗?

马修·温特(Matthew Winter)-Allstate汽车,家庭和代理商总裁:是的,让我澄清一下,这不是一个低佣金结构。实际上,这是通过某些活动和客户满意度赚取更高佣金的机会,我们坚信,一旦他们了解了这一点并看到它是可以实现的,并且看到了他们的真正盈利潜力,那么这实际上将有助于吸引和留住更多的代理商而不是出发的催化剂。